第三節 金融狀況

（一）匯兌價格

汕頭旣爲潮嘉汀贛之出入地。又為上海、香港、廣州、南洋各地貨物之集散場。故匯兌之頻繁。實與商業同有日進月盛之趨勢。夫匯兌一項。原以金銀比價爲原則。國際間因本位之不同。與貨量之差異。遂爲匯兌制度所由生。吾國幣制未能統一。不特對外有匯兌。即對內亦有匯兌。在經濟上固屬奇觀。在金融界則殊紊亂。汕頭對於香滬匯兌。其價格雖以香滬之電報行情爲標準。“註一國際匯兌之營業。純以金銀之價格換算爲依歸。新加坡、荷屬等地貨幣。其所在地之交易。雖用銀貨幣。而國際間之匯兌則以金爲本位。（名爲虛金匯兌本位。）大抵歐洲對中國貿易。多藉港滬二處爲市場。故汕頭匯票。必以香滬轉電爲依據。（如每千買得香港九百九十八元五毫時。又須看汕頭本日香1票價錢如何。方能換算。申亦同之”然滬地匯兌價格。全視倫敦先令市價之漲落爲標準。故銀價高。則先令低。先令高。則銀價低。然亦有因市場輸出入之形情。利息之高低。與貿易之順逆而不同者。苟遇放款暢旺。或國際借款成立。間亦不收匯費。以期吸收現金。免由各該地付還者。亦所在多有。惟香滬二處匯兌之市情時。互爲順逆。“註二汕頭對香申之匯票。所謂互爲順逆者。非價格之順逆。乃汕商習慣上之順逆。蓋上海係以両爲本位。即係以九八規元。再核算合計鷹洋之時價若干也。而香港係元爲本位。其元位不變。則以每元計合汕之時價若干也。所以買方則希望上海規元漲。蓋規元漲即鷹洋縮也。香港則希望港水縮。蓋港水縮即港洋低也。是爲順。反之則爲逆。”如買入時。對於上海票則欲其漲。對於香港票。則望其縮。賣出者反是。至價格之高低。除金銀比價外。全依地方金銀状況而定。如去年冬季銀根短絀時。汕香票匯屢縮。而汕滬票匯則頻鬆。馴至龍洋、毫銀、叻紙、法紙皆起絕大的變化。至舊曆年關之際。息率更高。蓋各莊俱欲乘此市價圖存汕香匯票。希冀來年銀根一鬆。汕香票價定趨高漲。藉以從中取利。因此之故。汕香票之買盆驟盛。而價遂逐歩高抬。今年正月二十八日。汕滬早盤七錢零六。收盤縮至七錢零二五。次日汕香票再高升至七錢六五。汕滬票縮至六錢九六。其升降之勢。恰與一月以前之情形相反。可知彼時金融界之景象矣。當各國在汕設立郵局。兼理匯兌時。日本郵局即日匯兌之收支價格。多襲用次日銀行之價格為標準。惜此種金融變更情形。不能得之於吾國銀莊之簿記。不得已錄日本郵局十年份各月對於各地匯兌之最高最低價格。與十二年份台灣銀行及汕頭銀莊。對於各港匯票貼水或出水率。列第三十五表如下。

匯兌價格之調查表

日本台灣 上海 廣州香港 匯往地別
汕頭通用銀百元 每七百一十五直平両 每千元港銀 銀別
十二年度 十年度 十二年度 十年度 十二年度 十年度 年別
最低 最高 最低 最高 最低 最高 最低 最高 最低 最高 最低 最高 高低
九七、
五〇		 九八、〇〇 九三、六三 日本銀 一〇七、二五 六九八、五〇 七〇三、〇〇 六九〇、七五 上海両 七〇五、〇〇 五〇、五〇 七六〇、〇〇 七五一、三八 直平両 七七〇、二五 正月
九七、
五〇		 九九、五〇 八八、八八 九四、一三 六八四、〇〇 七〇二、〇〇 六九〇、五〇 六九八、〇〇 七五二、五〇 七七〇、五〇 七五六二五 七八五、七五 二月
一〇六
、五〇		 一一〇、二五 八一、二五 八九、二五 六七九、〇〇 六八七、〇〇 六九三、〇〇 六九六、〇〇 七六一、五〇 七七〇、〇〇 七五八、七五 七七六、五〇 三月
一〇一
、五〇		 一〇三、七五 八六、八八 九三、一三 六八五、二五 六八八、〇〇 六九五、〇〇 六五七、二五 七六一、五〇 七六七、二五 七六一、一三 七七三、一三 四月
一〇〇
、七五		 一〇一、二五 九〇、〇〇 九六、一二 六七八、五〇 六八五、二五 六九六、〇〇 七〇〇、〇〇 七六七、〇〇 七七四、五〇 七六九、三八 七七一、七五 五月
九七、
〇〇		 一〇一、〇〇 九一、〇〇 九五、五〇 六七九、五〇 六八二、七五 六九七、八八 七一二、〇〇 七六八、五〇 七七二、七五 七二九、〇〇 七七〇、〇〇 六月
九四、
〇〇		 九六、〇〇 九四、〇〇 九七、〇〇 六八〇、五〇 六八六、二五 七〇一、〇〇 七〇九、〇〇 七七二、〇〇 七七八、〇〇 七二六、五〇 七五四、〇〇 七月
九四、
〇〇		 九五、〇〇 九六、〇〇 九八、五〇 六八四、〇〇 六八九、〇〇 七〇八、二五 七一五、五〇 七七二、〇〇 七七六、〇〇 七一八、五〇 七二九、八八 八月
九四、
二五		 九六、五〇 九六、八八 一一三、〇〇 六八〇、五〇 六八六、五〇 七〇九、〇〇 七一五、七五 七七二、〇〇 七七五、一三 七〇〇、〇〇 七二三、七五 九月
九四、
二五		 九六、〇〇 一〇八、〇〇 一一七、七五 六七九、〇〇 七一六、〇〇 六九三、五〇 七一三、五〇 七四二、〇〇 七七六、〇〇 七一六、五〇 七二二、〇〇 十月
九六、
五〇		 一〇二、二五 一〇三、〇〇 一〇九、〇〇 六九八、〇〇 七一一、〇〇 六八五、五〇 六九三、七五 七〇六、五〇 七四一、〇〇 七二一、〇〇 七二七、二五 十一月
一〇二
、〇〇		 一〇八、五〇 一〇五、三八 一〇九、七五 六九八、五〇 七一四、〇〇 六八八、五〇 七〇九、二五 六九八、〇〇 七一三、三八 七二七、〇〇 七二七、〇〇 十二月
九四、
〇〇		 一一〇、二五 八一、二五 一一三、〇〇 六七八、五〇 七一六、〇〇 六八五、五〇 七一五、七五 六九八、〇〇 七七八、〇〇 七七〇、〇〇 七七六、五〇 全年比較

附潮海關出入之金融及其價格

汕頭與各地貿易之差額。普通雖用匯兌結之。然匯價之極限。必不能超過於現金現銀輸送之程度。若其價超過於輸送之費用時。究不若生金生銀Bullion之匯兌爲有利。況汕市現行通貨。俱可作商品同様買賣。以為輸出入者。潮海關於旬季報中亦另闢一欄。專記此等金銀通貨輸出入之額。顧其額常依年為消長。有時輸入超過。或有時輸出超過。狀況均非一定。兹將最近八年間之輸出入額。列第三十六表如下。（但祗就表列之數而言。未可視爲完全標準。因所有由其他港口出入者。未經報關。其實數均無從稽考也。）

民國十二年 民國十一年 民國十年 民國九年 民國八年 民國七年 民國六年 民國五年 年別
三，
四四二，
六三三		 三，三九七，三九八 三，〇一〇，三一三 九〇三，〇九〇 八一七，八七七 一，九二二，七二一 三，一一六，一九三 四，一二一，二二六 輸出額
四，
三六〇，
三五八		 八，四〇二，八八四 一〇，二一四，六四〇 五，一〇〇，〇五四 八六九，四三七 六五七，六八五 一，二〇九，六〇一 一，四六八，七二二 輸入額
/ / 今年輸入約增一倍，除大半由滬運入銀元外，餘則來自香港、廈門。出口總額中以大半運往外洋，四成有奇則運往各通商口岸。 / / / / / 說明

如上表所列輸出入額之不同。雖依年而異。然以上海、香港、澳門之輸出入額爲最多。廈門、福州、暹羅次之。南洋各地因改用匯兌金本位後。多採匯兌制度。故生金銀及通貨之輸出入較少。上海輸入者爲本國大洋與墨銀占多數。若毫洋以由香港、澳門轉運入口者爲多。茲將民國十年至十二年輸出入之本國幣及外國幣。分別列第三十七表如下2。以資參考。

依上表所列。可知汕頭對於各種貨幣。俱有交易。其與汕頭通用銀價格之比較。則視供求之多寡及移輸出入之多少以為衡。茲將十二年正月十六日在銀業公所所定之價格。分別幣名。列第三十八表如下。

上海金塊
（足金）		 英國金貨
（二一金）		 美國金貨
（八九金）		 暹羅毫銀 新加坡毫銀 香港毫銀 福建湖北江南毫 廣東毫銀 西貢 荷屬東印度盾 暹羅銖 新加坡銀 上海銀 香港銀 名別
直平一両 每磅 每二十元 同上 同上 同上 同上 同上 每千元 每盾 每銖 同上 同上 每千元值汕頭直平銀 價值
五一、元 九元三毫 三十八、元 六九〇、元 六〇二、両 六三六、両 六三七、両 六三四、両 一／二 七三六、両 元六七仙 元七八仙 六六三、両 七四一、両 七四一、両 一／二 民國十一年
缺 缺 缺 缺 缺 缺 缺 五九三 六九九 缺 缺 六九七、五 缺 七一一、五 民國十二年

（二）利息

息率之高低。在根本上固以實業發達民力富足爲前提。然亦依供求之寡多爲消長。需要多而供給少。則利率高。供給多而需要少。則利率低。此理勢使然也。若地方多故。工商疲敝。其影響於金融。尤爲緊要。例如民國九年春地方承平無事。上海、香港各地之交易。絡繹不絕。經濟界非常活潑。三十日期之日息。不過二仙五厘。迄秋冬之交。粵軍囘粵。政府以軍餉緊急。發行公債八十萬元。商民負擔已重。貨物又無銷場°地方之經濟非常逼迫。市面冷落之結果。日息乃降至二仙以下。民國十年度。亦以銀價低跌。一般商人對於外貨之輸入。呈縮手狀態。金融遂未敢放鬆。加以六月間。商會長之辭職問題。澄海、潮陽兩派之銀莊。又生轇轕。各莊收囘發行紙幣。加以上海、香港金融之緊迫。下半年以後。雖有幾分生氣。然亦與過去年間資金需用之状况有異。迨十一年上半年。略呈活潑氣象。無如八二風災猝發。嶺東之精華遂隨波臣以俱去。悽慘之象。亙古未聞。生命財產之損失旣多。經濟界受其打擊。遂大受恐慌之象。馴致商業方面冷落蕭條。爲通商以來所罕有。是年利息最高時爲八分五。最低時三分七五八。至十二年全年。出口商人受匯水之虧累。加以無日不有軍餉等捐。故利率高者乃至一角。即最低亦須六厘五及三分五厘。其故因受戰事影響。上半年韓江船隻不通。而下半年雖較安寧。但數萬軍隊迫處I隅。餉食所關。不免剝膚及髓。加以九月以後。銀莊換票新章成立。市面銀根益呈緊迫狀態。息價遂暴飛騰。截至本年正月二十七日止。四個月息。上號竟貼一分三厘。五月底息。每千元日貼一元。六十天息。則貼六角一分至六角二分不等。可想見利率之高矣。查四個月息之成議。實始於陰曆十二月十五左右。當時上號約貼利一分四厘。據銀業中人所述。來年息率當趨低下。未卜然否。如斯現象。實爲國民經濟枯竭之表徵。茲將最近四年間之利息。列第三十九表如下3。以徵年來金融變動情形之烈。

1. 指香港 ↩
2. 表呢？ ↩
3. 表呢？ ↩

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